A principios del siglo XVIII comenzaron a construirse, a orillas del Riachuelo, las barracas que hoy dan nombre al barrio.
Se usaban para almacenar las mercancías que se embarcaban en el puerto, tales como cueros y carnes saladas. Hasta fines del siglo XIX, Barracas fue una zona de quintas y mansiones de la clase alta porteña, que se trasladó a los barrios del Norte tras la epidemia de fiebre amarilla.
Durante el siglo XX se convirtió en un barrio industrial y de inmigrantes, principalmente de origen italiano.
Hoy es sede del Centro Metropolitano de Diseño (CMD) y del mural en homenaje al artista Benito Quinquela Martín.
